Requisitos da margem de negociação diária conheça as regras

Day-Trading Margin Requisitos: Conheça as Regras

Nós emitimos esta orientação do investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de negociação diária e para responder às perguntas mais freqüentes. Também o encorajamos a ler nosso Aviso aos Membros e a notificação do Federal Register sobre as regras.

Resumo dos Requisitos da Margem de Negociação de Dia

As regras adotam o termo "trader dia padrão", que inclui qualquer cliente de margem que negocia dia (compra, em seguida, vende ou vende curto, em seguida, compra o mesmo valor no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde que o número de dia Negociações são mais de seis por cento da atividade de negociação total do cliente para esse mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um comerciante dia padrão deve manter o patrimônio mínimo de US $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente comércios. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer dia de negociação atividades. Se a conta cai abaixo da exigência de US $ 25.000, o comerciante de dia de padrão não será permitido para o comércio do dia até que a conta é restaurada para o nível de capital mínimo de US $ 25.000.

As regras permitem que um comerciante dia padrão para o comércio até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento do dia anterior. Se um comerciante do dia do teste exceder a limitação do poder de compra negociando do dia, a empresa emitirá uma chamada da margem de troca do dia ao comerciante do dia do teste padrão. O comerciante do dia do teste terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de negociação diária. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de negociação diária será restrita ao poder de compra de troca diária de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação diário total do cliente. Se a chamada de margem de negociação diária não for cumprida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação somente em uma base disponível em dinheiro por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.

Além disso, as regras exigem que todos os fundos utilizados para cumprir a exigência de capital mínimo de troca de dia ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária permanecem na conta do comerciante do dia padrão por dois dias úteis após o fechamento do negócio em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer das exigências de margem de negociação diária.

perguntas frequentes

Por que a mudança?

O objetivo principal das regras de margem de negociação diária é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas diárias e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Determinou-se que as regras da margem de negociação no dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de negociação diária e encorajavam práticas como a utilização de garantias cruzadas que não exigiam que os clientes demonstrasse capacidade financeira real para se envolver No dia de negociação.

A maioria dos requisitos de margem é calculada com base nas posições de títulos de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que negoceia apenas dia não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem de outra forma resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou riscos financeiros ao longo do dia. As regras da margem de negociação diária abordam esse risco impondo uma exigência de margem para a negociação diária que é calculada com base na maior posição aberta do negociante diário (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia .

Os investidores tiveram oportunidade de comentar as regras?

As regras foram aprovadas pelo Conselho de Administração do Regulamento NASD e depois arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças de regras. Tanto a NASD quanto a NYSE apresentaram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou tanto a NASD como a NYSE. Conforme mencionado acima, as regras da NASD entraram em operação em 28 de setembro de 2001.

Definições

O que é um comércio de dia?

Dia de negociação refere-se a compra, em seguida, vender ou vender curto, em seguida, comprar a mesma segurança no mesmo dia. Basta comprar uma garantia, sem vendê-la mais tarde naquele mesmo dia, não seria considerado um comércio de dia.

A regra afeta vendas a descoberto?

Como com as regras de margem atuais, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vende curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de comércio.

A regra se aplica a opções de day-trading?

Sim. A regra de margem de negociação diária aplica-se à negociação diária de qualquer título, incluindo opções.

O que é um comerciante dia padrão?

Você será considerado um comerciante de dia de padrão se você troca quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de troca de dia são maiores do que seis por cento de sua atividade de negociação total para esse mesmo período de cinco dias.

Sua empresa de corretagem também pode designá-lo como um comerciante dia padrão se ele sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante de dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu dia de negociação de treinamento para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um comerciante dia padrão.

Eu ainda seria considerado um comerciante dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais negócios dia em uma semana, em seguida, abster-se de dia de negociação na próxima semana?

Em geral, uma vez que sua conta tenha sido codificada como um dia padrão comerciante, a empresa continuará a considerá-lo como um padrão dia comerciante, mesmo se você não dia de comércio por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" que você é um comerciante dia padrão com base em suas atividades comerciais anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se você decidiu reduzir ou cessar suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta.

Requisito de Equidade Mínima de Negociação diária

Qual é a exigência de capital mínimo para um comerciante dia padrão?

As exigências de capital mínimo em qualquer dia em que você comércio é de R $ 25.000. Os US $ 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer dia de atividades de negociação e deve ser mantido em todos os momentos.

Por que o requisito mínimo de patrimônio líquido para os comerciantes do dia padrão é maior do que o requisito de capital mínimo atual de US $ 2.000?

A exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi estabelecida em 1974, antes que existisse a tecnologia para permitir a negociação eletrônica diária pelo investidor de varejo. Como resultado, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 não foi criado para se aplicar às atividades de day-trading. Em vez disso, a exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvida para o investidor de buy-and-hold que manteve a garantia de títulos em sua conta, Estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de ações longos. Esta garantia poderá ser vendida se os valores mobiliários diminuírem substancialmente em valor e estiverem sujeitos a uma chamada de margem. O dia típico comerciante, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é nem longo nem curto títulos). Portanto, não há garantia para a corretora vender para atender às exigências de margem e garantias devem ser obtidas por outros meios. Conseqüentemente, a exigência mínima mais elevada do patrimônio líquido para a troca do dia fornece à corretora uma almofada para encontrar todas as deficiências na conta que resulta da troca do dia.

Como foi determinado o requisito de US $ 25.000?

Os acordos de crédito para contas de margem de negociação diária envolvem duas partes - a corretora que processa os negócios e o cliente. A corretora é o credor eo cliente é o mutuário. Para determinar se a exigência de capital mínimo existente de US $ 2.000 era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a negociação diária, obtivemos o aporte de várias corretoras, uma vez que estas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas sentiu que, a fim de assumir o risco aumentado intra-dia associado com day trading, eles queriam uma almofada de US $ 25.000 em cada conta em que dia de negociação ocorreu. De fato, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais elevado do que o mínimo especificado nas regras, e muitos deles já haviam imposto um requisito de US $ 25.000 em contas diárias antes que as regras de margem de negociação diária fossem revistas.

Será que a exigência de capital mínimo de US $ 25.000 deve ser de 100% em dinheiro ou poderia ser uma combinação de dinheiro e títulos?

Você pode atender a exigência de capital mínimo de US $ 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis.

Posso garantir as minhas contas de forma cruzada para satisfazer a exigência de capital mínimo?

Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer um dos requisitos de margem de negociação diária. Cada dia de negociação conta é obrigado a cumprir o requisito de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.

O que acontece se o patrimônio da minha conta cair abaixo da exigência de capital mínimo?

Se a conta cair abaixo do requisito de US $ 25.000, você não será permitido para negociar dia até que você depositar dinheiro ou valores mobiliários na conta para restaurar a conta para o nível de capital mínimo de $ 25.000.

Eu sou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta de todo? Por que não posso simplesmente negociar ações, mandar a corretora me mandar um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para as minhas perdas?

Isso seria, na verdade, um empréstimo de 100% para você comprar títulos de ações. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar exclusivamente com o dinheiro da empresa sem colocar-se qualquer dos seus próprios fundos. Este tipo de atividade é proibida, pois colocaria sua empresa (e, de fato, o setor de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.

Por que não posso deixar meus $ 25.000 em meu banco?

O dinheiro deve estar na conta de corretagem, porque é aí que a negociação eo risco está ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante notar que a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) pode proteger até US $ 500.000 para a conta de cada cliente de valores mobiliários, com uma limitação de US $ 250.000 em pedidos de dinheiro.

Poder de compra

Qual é o meu poder de compra do dia-negociação sob as regras?

Você pode trocar até quatro vezes seu excesso de margem de manutenção a partir do fechamento do dia anterior.

É importante notar que sua empresa pode impor uma exigência de capital mínimo mais elevada e / ou pode restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do comerciante do dia. Você deve entrar em contato com sua empresa de corretagem para obter mais informações sobre se ele impõe requisitos de margem mais rigorosos.

Chamadas de margem

E se eu exceder o meu poder de compra de troca diária?

Se você exceder suas limitações de poder de compra de negociação diária, sua corretora emitirá uma chamada de margem de negociação diária para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de negociação diária. Até que a chamada de margem seja cumprida, sua conta de negociação diária será restrita ao poder de compra de troca diária de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação diário total. Se a chamada de margem de negociação diária não for cumprida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação somente em uma base disponível em dinheiro por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.

Esta alteração de regra se aplica a contas de caixa?

Dia de negociação em uma conta de dinheiro é geralmente proibida. As negociações diárias podem ocorrer em uma conta de caixa apenas na medida em que as transações não violam a proibição de livre circulação do Regulamento da Reserva Federal. Em geral, se você não pagar uma garantia antes de vender a segurança em uma conta de dinheiro, Proibição. Se você free-ride, seu corretor é obrigado a colocar um congelamento de 90 dias na conta.

Esta regra se aplica somente se eu usar alavancagem?

Não, a regra aplica-se a todos os negócios dia, se você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague a opção na íntegra. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em numerosas transações de opções durante o dia você ainda está sujeito a risco intra-dia. Você pode não ser capaz de perceber o lucro na transação que você esperava e pode realmente incorrer em perda substancial devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de negociação diária é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo.

Posso retirar fundos que utilizo para cumprir a exigência de capital mínimo ou a chamada de margem de negociação diária imediatamente após a sua deposição?

Não, quaisquer fundos usados ​​para atender ao requisito de equivalência patrimonial de negociação diária ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento do negócio em qualquer dia em que o depósito for exigido.